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NOTIGROBO: Edición Diciembre 2017 / Enero 2018

26 Enero, 2018
Al ritmo del verano sudamericano
Principios de Enero marca el período de pleno mercado climático sudamericano, que durará hasta fin de febrero. En los últimos años el clima sudamericano ha tenido cada vez más importancia en su influencia sobre los precios de la soja en el mercado de futuros de Chicago, debido a que ha ido creciendo la participación de esta región en la proporción del mercado mundial de la oleaginosa.

Por Carlos Sánchez Negrete (Cía. Gral. Del Término). EXCLUSIVO PARA NOTIGROBO.

Para ver su influencia, basta leer el comportamiento de los precios en Chicago. A mediados de noviembre la seca en Argentina, Uruguay y en menor medida parte del sur de Brasil produjo una suba en los precios de la soja en la posición julio 2018 del CBOT que alcanzó su pico hacia el 5 de diciembre que totalizó +15 usd por tonelada. A partir de ese momento las lluvias aliviaron la situación y los pronósticos mostraban un poco más de lluvias hacia adelante, pero con mucha variabilidad. El mercado rápidamente tomó este nuevo escenario y desde el 5 de diciembre hasta el 28 de diciembre la soja julio bajó -21 usd/ton.

Principios de enero nos encuentra con una situación más aliviada, pero con necesidades de nuevas lluvias, sobre todo en la provincia de Buenos Aires, NEA y NOA de Argentina y en Uruguay. Los pronósticos son de algo más de lluvias para fines de enero y con febrero en que se anticiparían lluvias normales. Sin embargo, los productores sudamericanos no están tranquilos y no están vendiendo la soja nueva. Un detalle muy importante es que cuando dejamos de mirar el mercado de Chicago y analizamos el comportamiento los mercados de nuestra región, nos damos cuenta no han copiado el movimiento bajista en su proporción. Esto ha producido un fortalecimiento de los “Basis” que sería bueno aprovechar.

Los cuadros de oferta y demanda por ahora no muestran argumentos alcistas hacia adelante apoyados en la fuerte recuperación  de stocks en EEUU y la gran acumulación de stocks de la campaña anterior en Sudamérica que sirven de amortiguador ante un problema productivo en nuestra región. Todavía faltan casi 2 meses de mercado climático, que anticipa volatilidad y todavía no está definida la cosecha en Sudamérica. Pero no hay que perder de vista lo que muestran los fríos números de stocks proyectados, que necesitan un fuerte impacto productivo para que conviertan a los mercados en alcistas.

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